內地大嬰兒車生產商好孩子國際控股有限公司(以下簡稱好孩子國際，1086，HK)8月21日公告表示，原營運總監王海燁于2012年8月17日起辭任，辭任后繼續出任公司執行董事及副總。同時，原先任公司副總裁，負責監督公司全程質量控制的竺云龍為營運總監。

　　因人民幣升值風險、原材料及人工成本上升，拖累好孩子國際上半年利潤下滑過一成，而公司主要的嬰兒推車及配件產品同業競爭激烈，銷售增速有所放緩。

　　對此，有行業人士向《每日經濟新聞》記者表示，好孩子國際人員調整后，將會更加關注新興的汽車安全座及配件業務，但在汽車市場持續疲軟的情況下，好孩子國際的這一賭注是否能帶來巨大收益還需斟酌。

　　多重因素拖累盈利下滑

　　日前，好孩子國際公布的中期業績報告顯示，截至2012年6月30日公司收益約為23.11億港元，較2011年同期高出17.3%;盈利約為1億港元，較2011年同期下跌12.7%。

　　好孩子國際表示，國際外匯遠期合約公平值虧損是拖累公司中期盈利下跌的主要原因。財報顯示，上半年因在該期間內交割和在期末尚未交割的遠期外匯合約損失約1130萬港元，導致其盈利下降至1468萬港元。

　　銷售成本及工資薪酬上漲等是公司盈利減少的第二原因。公司報告顯示，上半年銷售成本同比增長16.46%，包括推廣、薪金及運輸費在內的銷售及營銷費用同比增長12.42%。

　　聯商網分析師顧玉仙告訴《每日經濟新聞》記者，好孩子國際在中國的業績尚可，海外的市場相對沒這么好。上半年，好孩子國際中國市場收益增長為34.1%，同期公司在北美和歐洲市場的收益分別同比增長17.6%和9.6%，其他海外市收益同比下降1.1%。

　　“歐美經濟復蘇緩慢影響到公司的海外銷售。”中投顧問高級研究員薛勝文向記者表示，去年中國通貨膨脹嚴重，導致公司的成本上升，也是影響其盈利的一個原因。“隨著中國CPI下降，公司的壓力有所緩解。但是歐美經濟復蘇還有很大的不確定性。”

　　好孩子國際副總裁兼席財務官劉同友在發布中期業績時向媒體曾表示，因人民幣升值風險的降低、原材料及人工成本維持穩定等因素，公司毛利率下半年會進一步改善，但具體改善幅度未予表明。

　　安全座業務后市發展存疑

　　人民幣升值風險、原材料及人工成本的上升，拖累好孩子國際上半年利潤下滑過一成，還有博士蛙、隆成集團等眾多嬰童用品企業的競爭，導致好孩子國際的主要業務增速也在放緩。中期業績報告顯示，占好孩子國際銷售比例46.8%的嬰兒推車及配件上半年銷售同比增加6.6%，而此前的2011年該增幅為12.6%。

　　在“內外夾擊”下，好孩子國際將目光轉向了目前新興的汽車安全座及配件市場。

　　顧玉仙認為，盈利下降引發人員調整，而好孩子國際此前一直重視的汽車安全座及配件業務，在此次營運總監調整后會有更大的投入。“營運總監換了后，對這塊今后會更加關注，這在中國是新興的一塊，隨著汽車用戶的增加，后續市場很大。”

　　數據顯示，上半年公司來自中國汽車安全座的收益較2011年上半年已增長了164.0%。

　　此前7月1日，中國兒童汽車安全座的國家標準正式實施，好孩子國際表示，這將給中國兒童汽車安全座市場帶來規范和整合，提升全社會關于兒童乘車的安全意識。

　　而據汽車業內人士表示，由于經濟持續低迷，消費者信心一度受到影響，乘用車市場持續疲軟。

　　數據顯示，2011上半年我國乘用車銷售增速明顯放緩，上半年乘用車自主品牌共銷售315.61萬輛，同比下降0.82%。今年上半年，繼續受宏觀環境等因素影響，我國汽車產銷952.92萬輛和959.81萬輛，比上年同期僅增長4.1%和2.9%，乘用車自主品牌共銷售315.11萬輛，同比下降0.16%。

　　在市場疲軟、油價上漲、汽車行業后市發展等多重因素影響下，好孩子國際汽車安全座業務發展還需斟酌。

　　薛勝文向記者表示，國內嬰童用品行業處于快速發展階段，0至6歲幼兒用品市場遠景容量達到5000億元，具有很大的發展空間，“但是幼兒行業屬于比較敏感的行業，因而對產品的質量要求較高”。

　　嬰童用品市場起步相對較晚，但對從業人員的要求很高。業內人士表示，沒有充足的母嬰知識是無法勝任相關工作的。由此看來，人力資源也是限制行業發展的瓶頸之一。