今年以來，國內(nèi)乳制品消費就一直呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)，而原奶供給雖面臨過剩的情況卻還在增長。

　　在消費放緩、供需失衡下，乳企們不得不尋找新的出路。走向B端市場，是諸多頭部乳企共同的選擇。隨著專業(yè)餐飲市場的快速增長，乳企希望在茶飲、烘焙等餐飲原料市場上找到新增量。此外，為進(jìn)一步消化上游原奶，頭部乳企還紛紛加入為商超自有品牌代工的行列中。

　　在獨立乳業(yè)分析師宋亮看來，2025年乳制品消費或仍然保持低迷的狀態(tài)。從市場的表現(xiàn)來看，企業(yè)仍然會比較內(nèi)卷。而創(chuàng)新是擺脫內(nèi)卷的唯一出路，出海是進(jìn)一步加快國內(nèi)產(chǎn)能向外釋放的主要通道。

　　產(chǎn)能過剩“眾生相”

　　供需嚴(yán)重失調(diào)是乳業(yè)遇冷的一大原因。

　　在需求端，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年中國乳制品全渠道收入同比分別下滑6.50%和2.40%。2024年上半年，乳品市場全渠道銷售增速同比下滑2.5%。在供給端，生產(chǎn)還在持續(xù)增長中，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年第一季度的牛奶產(chǎn)量同比增長5.1%。

　　國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利表示，2024年生鮮乳過剩情況顯著高于2023年，截至2024年6月，龍頭乳企奶粉庫存量不低于30萬噸。

　　宋亮表示，雖然將牛奶噴成粉能存儲更長時間，但奶粉的整體銷量相對于液態(tài)奶依然有限，緩解產(chǎn)能過剩的能力也有限。為了通過液態(tài)奶市場消化奶源，從去年開始，乳企之間的“價格戰(zhàn)”變得很普遍，高端產(chǎn)品的利潤率呈現(xiàn)明顯下滑趨勢。

　　北京市朝陽區(qū)某連鎖超市的銷售人員表示，同一款鮮奶的價格確實比前兩年低。例如，三元15.9元的72度鮮牛奶，實際售價僅9.9元（950mL）。

　　從行業(yè)三季報也能看到，大部分乳企收入仍有不同程度的放緩。前三季度，三元股份業(yè)營收53.97億元，同比減少11.96%；歸母凈利潤1.03億元，同比減少55.53%。天潤乳業(yè)雖然保持盈利，但凈利潤大幅下滑，實現(xiàn)歸母凈利潤約2227萬元，同比大降84.37%。西部牧業(yè)業(yè)績陷入虧損，凈虧損4158.61萬元，虧損同比擴(kuò)大96.34%。

　　乳企爭搶B端業(yè)務(wù)

　　乳品階段性過剩，倒逼乳企更加重視B端這一隱形賽道，紛紛扎堆餐飲、烘焙賽道，尋找新的增長點。

　　今年5月，恒天然宣布改變公司戰(zhàn)略方向，剝離全部或部分全球消費品業(yè)務(wù)，以求“更專注于原料和餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)”。恒天然方面表示，通過專注于成為B2B營養(yǎng)乳制品的供應(yīng)商，以及通過高性能的原料和餐飲服務(wù)渠道與客戶密切合作，可以為恒天然進(jìn)一步增加價值。

　　伊利股份在今年半年報業(yè)績會上透露，目前伊利正在探討建立單獨的B端業(yè)務(wù)體系，來擴(kuò)大B端業(yè)務(wù)。伊利推出B端專業(yè)乳原料品牌伊利索非蜜斯，并與奈雪的茶、滬上阿姨、薩莉亞等連鎖餐飲合作。蒙牛專業(yè)乳品目前已與百勝中國、味多美、好利來、南城香等諸多企業(yè)建立合作。雀巢專業(yè)餐飲與茶顏悅色達(dá)成進(jìn)一步戰(zhàn)略合作。

　　知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示，乳企紛紛進(jìn)軍B端餐飲渠道，主要是出于市場戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與拓展的考慮。在C端市場逐漸飽和的情況下，B端餐飲渠道為乳企提供了新的增長機(jī)會。

　　與此同時，各大乳企也盯上了代工生意。比如奧樂齊超市的自有品牌常溫奶，是由新希望乳業(yè)旗下的安徽新希望白帝乳業(yè)生產(chǎn)；山姆會員店自有品牌鮮奶和有機(jī)鮮奶則分別來自于蒙牛和蒙牛旗下的中國圣牧；盒馬自有品牌鮮奶則主要來自于新希望乳企的琴牌，有機(jī)鮮奶則來自于農(nóng)墾系統(tǒng)的華山牧乳業(yè)。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析道，“由于下游乳制品消費恢復(fù)不及預(yù)期，上游的原奶需要及時消化，否則就需要噴粉儲藏，那樣一來乳企就要面臨更大的虧損。B端利潤有限，但好在需求量穩(wěn)定且容易規(guī)模化。從去庫存的角度，這是乳企現(xiàn)在必須爭奪的市場。”

　　出海破“卷”

　　隨著國內(nèi)乳制品市場的競爭加劇，海外市場對乳企的吸引力正在快速上升。

　　伊利2023年財報顯示，其產(chǎn)品銷往60多個國家和地區(qū)，2023年伊利冰淇淋已經(jīng)進(jìn)入非洲市場試水，全年海外業(yè)務(wù)收入較上年增長了10.1%。蒙牛收購的冰淇淋品牌艾雪位居印尼份額第一、菲律賓份額第三，并在積極拓展越南、泰國等中南半島市場。澳優(yōu)旗下佳貝艾特在全球60多個國家及地區(qū)同步銷售，已連續(xù)多年穩(wěn)居"全球羊奶粉市場銷量與銷售額第一"。

　　在宋亮看來，由于國內(nèi)市場已經(jīng)階段性飽和，乳企不得不考慮海外市場。對于后市，宋亮認(rèn)為，整體的乳制品消費或仍然保持低迷的狀態(tài)，增長還需要時間。在這種環(huán)境下，勢必要加快供應(yīng)鏈調(diào)整、出海和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。